當前高利潤驅使高產量的邏輯仍未改變。限產政策只是暫時放緩生產節奏,高利潤帶來的高供應可能會遲到,但絕對不會缺席。5月我國粗鋼和生鐵日均產量均再創歷史新高,據國家統計局數據,5月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為8113萬噸、6689萬噸和9707萬噸,同比分別增長8.9%、4%和10.8%。當前鋼廠的高爐產能利用率已處于高位,電爐自然成為后期影響產量的重要變量。目前國內共有電爐鋼產能約1.4億噸,預計今年電爐鋼產量在0.95億—1億噸,其中40cr無縫鋼管產量占比達到80%左右。后期如果鋼廠利潤不出現大幅收縮,或者環保限產不超預期,粗鋼產量依然有增長空間。加上部分地區鋼廠逐步恢復生產,市場資源將逐步得到補充。 綜合來看,中美貿易摩擦升級,國內宏觀經濟低迷,對40cr無縫鋼管走勢形成一定利空影響,但環保限產仍是其最重要的支撐因素。不過,隨著南方高溫梅雨季節到來,需求下降在所難免,預計7月40cr無縫鋼管價格下行概率較大。